我国创业板上市公司并购动因及绩效研究

我国创业板上市公司并购动因及绩效研究汇报人：2024-01-13

引言创业板上市公司并购概述并购动因分析并购绩效评价方法我国创业板上市公司并购绩效实证研究结论与建议

引言01

03研究意义本文旨在探讨我国创业板上市公司并购的动因及绩效，为相关企业提供决策参考，同时丰富并购理论的研究内容。01创业板市场快速发展我国创业板市场自设立以来，发展迅速，已成为支持创新型企业发展的重要平台。02并购活动日益频繁随着市场竞争的加剧和产业结构的调整，创业板上市公司并购活动日益频繁，并购动因及绩效问题受到广泛关注。研究背景与意义

国外研究现状国外学者对并购动因的研究主要集中在协同效应、市场势力、代理问题等方面，对并购绩效的研究方法包括事件研究法、会计研究法等。国内研究现状国内学者对并购动因的研究主要关注政策推动、产业整合等方面，对并购绩效的研究多采用实证研究方法，但研究结论存在一定争议。评述国内外学者对并购动因及绩效的研究已取得一定成果，但针对我国创业板上市公司的研究相对较少，且研究方法和结论有待进一步完善。国内外研究现状及评述

研究内容本文首先分析我国创业板上市公司并购的动因，包括政策推动、产业整合、获取资源、提高市场竞争力等方面；其次，运用事件研究法和会计研究法等方法，对并购绩效进行实证研究；最后，根据研究结果提出相关政策建议。研究方法本文采用文献综述、实证分析和案例研究等方法，其中实证分析主要运用事件研究法和会计研究法，对并购绩效进行定量评估。研究内容与方法

创业板上市公司并购概述02

创业板市场定义创业板市场是相对于主板市场而言的，主要服务于创新型、成长型中小企业的股票市场。创业板市场特点具有高成长性、高风险性、高收益性等特点，注重企业的创新能力和成长潜力。创业板市场作用为中小企业提供融资平台，推动科技创新和产业升级，促进经济高质量发展。创业板市场简介030201

并购类型根据并购目的和方式的不同，可以分为横向并购、纵向并购和混合并购三种类型。并购动因企业并购的动因多种多样，包括扩大市场份额、获取优质资源、实现协同效应、提高品牌知名度等。并购定义并购是指一家公司通过购买另一家公司的股权或资产，以获得对该公司的控制权或经营权的行为。并购定义及类型

并购规模不断扩大随着创业板市场的不断发展和完善，创业板上市公司并购规模不断扩大，涉及金额和数量逐年增加。并购方式多样化创业板上市公司并购方式多样化，包括现金收购、股权收购、资产收购等。并购绩效参差不齐虽然创业板上市公司并购数量不断增加，但并购绩效参差不齐，部分公司实现了快速发展和转型升级，而部分公司则出现了业绩下滑和整合困难等问题。并购行业分布广泛创业板上市公司并购涉及行业广泛，包括信息技术、生物医药、新能源等新兴产业和传统产业。创业板上市公司并购现状

并购动因分析03

随着全球化进程的加速和市场竞争的日益激烈，创业板上市公司为了保持竞争优势和市场份额，往往通过并购来快速获取资源、扩大规模。政府为了促进产业结构调整和升级，往往会出台一系列政策来鼓励和支持企业并购，创业板上市公司可以借此机会进行并购以实现外延式增长。外部动因政策支持市场竞争压力

通过并购可以实现双方资源、技术、市场等方面的互补和协同，提高公司的整体运营效率和市场竞争力。实现协同效应创业板上市公司往往处于成长阶段，通过并购可以快速拓展市场份额，提高品牌知名度和影响力。拓展市场份额通过并购可以获取被并购方的优质资产，如先进技术、品牌、渠道等，从而提升公司的核心竞争力。获取优质资产并购往往伴随着公司治理结构的改善和优化，可以提高公司的治理水平和运营效率。提升公司治理水平内部动因

并购绩效评价方法04

事件研究法是一种基于有效市场假设的绩效评价方法，通过计算并购事件公告前后某段时间内公司股票的超常收益率来评估并购绩效。定义能够直接反映并购事件对公司市场价值的影响，具有前瞻性和客观性。优点受市场有效性、事件窗口选择、正常收益率模型选择等因素影响，可能存在误差。缺点事件研究法

定义会计研究法是通过分析并购事件前后公司财务报告中的会计指标变化来评估并购绩效的方法。优点数据易于获取，能够反映公司长期绩效，且受市场波动影响较小。缺点会计指标存在被操纵的可能性，且难以剔除其他因素对绩效的影响。会计研究法

临床研究法是通过实地调研、访谈、问卷调查等方式收集数据，对并购绩效进行深入分析的方法。定义能够获取详细、真实的数据，有助于深入了解并购动机和绩效背后的原因。优点数据收集和处理过程复杂，成本较高，且可能存在主观性和样本选择偏误等问题。缺点010203临床研究法

我国创业板上市公司并购绩效实证研究05

数据来源与样本选择数据来源本研究数据主要来源于国泰安数据库(CSMAR)、万得数据库(Wind)以及创业板上市公司公开披露的年报、公告等。样本选择选取20

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